АО «УК ТФГ» специализируется на управлении пенсионными резервами НПФ (86,9% активов под управлением на 30.06.2024), средствами ЗПИФов (12,2%) и ОПИФов (0,9%). Кроме того, компания управляет средствами фондов СРО. С одной стороны, преобладание доходов от управления пенсионными резервами НПФ (87,1% за период с 31.03.2023 по 31.03.2024) отражает низкую диверсификацию бизнеса по направлениям. С другой стороны, в качестве фактора поддержи агентством выделяется наличие у компании якорного клиента, обеспечившего более 85% доходов от доверительного управления за период с 31.03.2023 по 31.03.2024.
Объем средств под управлением компании составил 416,6 млрд рублей на 30.06.2024, что соответствует 2 размерному классу, согласно методологии агентства. Агентством отмечается нестабильная динамика объема средств под управлением. За период с 30.06.2023 по 30.06.2024 совокупный объем активов под управлением сократился на 0,3%. Прирост за период с 30.06.2022 по 30.06.2023 составил 16,5%. Изменения в объеме активов под управлением за оба указанных периода преимущественно связаны с переоценкой СЧА одного из ЗПИФов и его дальнейшим переводом в другую управляющую компанию. Качество активов под управлением компании находится на высоком уровне. На 31.03.2024 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах составило 0,93. Активы под управлением хорошо диверсифицированы: доля крупнейшего объекта вложений, за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше, долевых инструментов, включенных в первый (высший) котировальный список российской биржи, а также активов технических ЗПИФ, в совокупных активах под управлением на 31.03.2024 составила 2,6%. Агентство оценивает риски концентрации вложений на связанных сторонах как низкие.
В числе позитивных факторов отмечаются значительное отклонение собственных средств от нормативного значения (собственные средства превышают регуляторный минимум более чем в 50 раз на 30.06.2024), высокое значение коэффициента текущей ликвидности (9,21 на 31.03.2024), значительный запас собственных средств (собственные средства, рассчитанные в соответствии с нормативными требованиями, на 30.06.2024 в 6 раз превышают операционные расходы за последние 4 квартала) и высокое качество балансовых активов (97,5% на 31.03.2024). За период с 30.06.2023 по 30.06.2024 отношение выручки к операционным расходам составило 1,7, за аналогичный период годом ранее – 4, что положительно влияет на рейтинг. Рентабельность капитала по чистой прибыли превышает установленные агентством бенчмарки: 20,3% за период с 30.06.2023 по 30.06.2024, за аналогичный период годом ранее - 58,4%. Агентство оценивает как умеренный объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению как средствами ЗПИФ (4,0 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 31.03.2023 по 31.03.2024, за аналогичный период годом ранее - 3,1 тыс. рублей), так и средствами, отличными от средств ЗПИФ (4,1 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 31.03.2023 по 31.03.2024, за аналогичный период годом ранее – 7,6 тыс. рублей).
Компания обладает развитой системой управления рисками, в том числе операционными. Методологии оценки рисков отличаются высокой степенью проработанности. Агентство консервативно оценивает качество стратегического обеспечения компании в связи с коротким горизонтом планирования и прогнозирования, обусловленным неопределенностью макроэкономической конъюнктуры. Организация инвестиционной деятельности находится на высоком уровне, как и качество IT-инфраструктуры.
На 30.06.2024 объем активов под управлением АО «УК ТФГ» составил 416,6 млрд рублей. Объем собственных средств, рассчитанных по форме Банка России, по состоянию на 30.06.2024 был равен 4,4 млрд рублей.
С полным текстом публикации Вы можете ознакомиться на сайте рейтингового агентства: