Портфельный управляющий УК «Трансфингруп» Станислав Пономарев прокомментировал привлечение ВЭБ рублей за доллары
«На прошлой неделе прошел букбилдинг по облигациям ВЭБ серии ПБО-001Р-03, номинированных в долларах, техническое размещение прошло вчера, 21 июля. Купон установлен в размере 4,9% годовых, доходность к погашению – 4,96%, при первоначальных ориентирах на уровне 5,50–5,75%, что говорит о спросе инвесторов на валютные активы. Ближайшие аналоги – VEB-20 и VEB-22. На момент размещения VEB-20 торговался со спредом к свопам порядка 345 б.п., а VEB-22–380 б.п. ВЭБ ПБО-001Р-03 разместился со спредом к интерполированной кривой свопов в размере 390 б.п., что, по нашему мнению, является справедливым с учетом премии порядка 30 б.п. за первичное размещение. Вторичное обращение будет происходить на ММВБ, сразу в двух режимах – Т+2 за доллары или Т0 по официальному курсу ЦБ на дату расчетов.
Данный выпуск может быть интересен для физических лиц, которые готовы принимать валютный риск – при ставках на депозиты в долларах в госбанках порядка 3–4% ВЭБ является привлекательной альтернативой. Также на рынке есть долларовые выпуски еврооблигаций «Совкомфлота» (SCFRU-23) с рейтингами Ba2/BB/BB и «Глобалпортс» (GLPRLI-22) с рейтингом BB+, которые несут большую доходность. Однако в большинстве еврооблигаций, номинированных в долларах, минимальный торговый лот $100–200 тыс., в то время как для нового ВЭБа минимальный лот – $1000», – комментирует портфельный управляющий УК «Трансфингруп» Станислав Пономарев.
РБК Quote:
http://quote.rbc.ru/comments/2016/07/22/34712501.html