Пресс-центр

Аналитики инвестиционной группы «Атон» подтверждают рекомендацию «покупать» акции АЛРОСА. По мнению авторов идеи, вложение в перспективе может принести ощутимую доходность.
Идея

Аналитики «Атона» по итогам телеконференции АЛРОСА, прошедшей после опубликования результатов за 2017 года, сохранили рекомендацию  «покупать» акции и повысили целевую цену бумаг до 105 руб. Ключевые аспекты телеконференции, выделенные экспертами:
•    Прогноз по продажам на 2018 может быть повышен на фоне результатов продаж за январь-февраль 2018, которые достигли $1,032 млрд, увеличившись на 38% год к году и 86% относительно ноября-декабря 2017.
•    Компания ожидает, что в марте продажи окажутся не ниже уровне февраля, а I квартал должен стать самым удачным с точки зрения спроса для АЛРОСА.
•    АЛРОСА ожидает, что спотовые цены на алмазы останутся примерно неизменными в годовом выражении, и прогнозирует некоторые улучшения за счет ассортимента продаж.
•    Коэффициент дивидендных выплат скорее всего вырастет выше 50% от чистой прибыли по МСФО, но политика может быть пересмотрена во 2П18.
•    Продажи в 1К18 могут оказаться самыми высокими в этом году, во втором и третьем квартале может наблюдаться некоторое сезонное снижение.
При текущей цене акций идея должна принести более 12,5% доходности.

Взгляд со стороны
•    На акции АЛРОСА смотрят позитивно в ГК «Финам». С технической точки зрения вложения в бумагу выглядят благоприятно считает эксперт-аналитик Алексей Калачев. Фундаментальные показатели также в целом хороши. «По основным мультипликаторам АЛРОСА все еще выглядит значительно недооцененной относительно мировых горнодобывающих компаний. Мы видим среднесрочный потенциал роста капитализации в пределах 25-30%», - говорит Калачев.
•    Акции компании выросли на 24% с начала года, в 3 раза опередив индекс Московской биржи, напоминает портфельный управляющий УК «ТФГ» Филипп Давыденко. Однако, по мнению эксперта, АЛРОСА – это сейчас «распиаренная история», и акции выросли на успешно проведенном аукционе по продаже газовых активов.  «Сейчас компания оценивается на уровне 6.3 EBITDA и 8.7 прибылей. И мне кажется, это уже справедливые уровни. Импульс к новому росту акций могут дать только комментарии по дополнительным дивидендам. Но я не ожидаю, что дивидендная политика будет пересмотрена», - заключает эксперт.
•    Рекомендация по АЛРОСА выглядит очень оптимистично, несмотря на рост в последние 3 месяца, уверен аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. «На наш взгляд, импульс восстановления по бумагам заканчивается. Рекомендации к покупкам мы будем рассматривать после уверенного закрепления котировок выше отметки 100 рублей», - отмечает эксперт. С точки зрения технического анализа аналитик дает оценку на ближайший квартал по акциям компании в зоне 100 – 85 руб.
•    Действительно, краткосрочный потенциал роста акций компании уже почти отыгран, считает и начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. «При этом основная проблема компании: потеря месторождения, дававшего 12% годовой добычи, по-прежнему, далека от решения. На восстановление, если оно будет признано целесообразным, может потребоваться 150 млрд руб. и несколько лет. Расходы могут негативно повлиять на дивидендную политику», - предупреждает эксперт. При этом в 2018 году производство может оказаться на уровне прошлого года, а финансовые показатели – не претерпеть существенных изменений, если курс валют и цены на алмазы не будут слишком динамичны. «Ближайшая техническая цель по акциям – 97 руб., она может быть достигнута за 1-2 недели», - отмечает Ващенко.

Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/company/19/03/2018/5aafd86e9a794761bdfa397e